De Grauwe e o novo proteccionismo

A entrevista de Paul De Grauwe ao Luís Rego no DE abre uma reflexão muito interessante.
De onde vem esse problema da procura (da Europa), é a pergunta.
" A minha explicação é que na Alemanha, no início da zona euro, se iniciaram políticas de moderação salarial, reduzindo os custos laborais. Agora quase não há aumentos. Isto fez com que os outros países também tentassem reduzir os seus custos laborais para manter a competitividade.(...)"
Esta pode ser a nova táctica do proteccionismo.
Classicamente, assistimos a batalhas proteccionistas com aumento de direitos aduaneiros ou quotas com reacções em cadeia... Se tu proteges, eu também... Com efeitos no comércio mundial e, obviamente, no crescimento.
Passar das restrições às importações às restrições ao crescimento dos custos acaba por ser outra face da mesma moeda... exactamente com os mesmos efeitos do proteccionismo clássico: redução do nível de vida.